山东商报·山海新闻了解到，5月11日，重庆市第五中级人民法院正式裁定批准金科股份及旗下重庆金科的重整计划，标志着这家全国性上市房企历时两年的司法重整程序进入执行阶段，成为中国首个通过司法重整成功化解千亿级债务的大型房企案例。 此次重整涉及债务规模高达1470亿元，覆盖8400余家债权人，不仅是房地产行业最大重整案，也是重庆历史上规模最大的司法重整。
据公开资料显示，金科股份的重整之路开始于2023年5月，彼时公司董事会首次提出主动申请重整的设想。2024年2月，金科正式向法院提交申请，同年4月获重庆市第五中级人民法院受理，随后引入上海品器管理咨询有限公司与北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体、中国长城资产、四川发展证券基金等产业战略投资人，并与20余家财务投资人签约，合计注资26.28亿元。今年1月，《金科股份重整计划草案》出炉。3月31日，金科股份公告称，《金科股份重整计划（草案）》获得第二次债权人会议有财产担保组、职工债权组、税款债权组表决通过，但子公司重庆金科普通债权组因“金融机构内部流程未走完”暂未通过，债务人将与普通债权组债权人进行协商，表决时间延长至2025年5月10日。
根据重整方案，职工债权和税款债权将优先全额现金清偿，有财产担保债权通过公开处置变现或抵债受偿，普通债权则采取“现金清偿+以股抵债+信托受益权份”等方式组合清偿。其中，5万元以下部分现金清偿，超过部分以转增股票及信托受益权份额抵偿，综合清偿率预计至22.36%，远超破产清算的3.02%。
此次重整成功的关键，在于多方力量的协同。从金科重整申请的审查到重整期间各项工作的推进，重庆市政府成立专项风险防范化解专班，召开30余次府院联动会议；重庆五中法院全程严格把关程序；战略投资人则带来资金与资源——如上海品器联合体的轻资产转型基因，推动金科从传统开发商转向“不动产综合运营商”。未来，金科股份将聚焦“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大板块，计划3-5年内将运营管理类业务占比提升至60%-70%。
对购房者而言，金科股份此次重整计划裁定通过释放出“保交楼、稳民生”的重大利好，保障项目交付；对行业而言，金科案例验证了政府指导下的“司法重整+产业资本”模式的可行性，为陷入困境的房企提供了活样本；对于债权人而言，以股抵债及信托受益权的安排，也为债权人提供了分享企业未来发展红利的可能性。据业内分析指出，金科股份此次重整的探索不仅挽救了企业，更为房地产行业从“高杠杆扩张”转向“高质量发展”提供了新思路。
